金融機構與市場 課程大綱

 

授課教師：黃志典

課程目的：

培養同學分析金融現象、思考與辯證金融議題的能力，具體目的為：

     1. 分析如何評價金融資產。

     2. 探討金融市場的異常現象(anomalies)，包括:

   a.縱斷面的異常現象(與時序有關的異常現象)，例如元月效應、九月效應、節慶效應、週一與週五效應。

   b.橫斷面的異常現象(與公司屬性有關的異常現象)，例如本益比效應、市價淨值比效應、股利殖利率效應、規模效應。

   c.事件異常現象(與特定事件有關的異常現象)，例如除權（除息）行情、蜜月行情、私募效應、庫藏股效應。

    3. 投資策略分析。

 

上課教材：1.黃志典，2012年7月出版，金融市場概論 (修訂3版)，前程文化。2.教師編著之講義。

(精簡版投影片(非完整版)下載網址: http://www.ib.ntu.edu.tw/jdhwang/)

 

評分標準：課堂參與及討論(10%)、口頭報告(15%)、書面報告(15%)、筆試(60%)。口頭報告與書面報告之主題相同，以分組方式進行，每組2-3位同學。筆試時間為 2013/1/8(週二)，筆試範圍以課本內容為主，選擇題約佔60%，計算與問答題約佔40%。

報告以分組方式進行，每組2-3位同學。不提供補考或補救成績之報告，請同學務必確認能參加分組報告與筆試。

 

課程綱要：

 

1. 基本觀念（講義、課本Ch. 1、Ch. 2.1-2.2、Ch. 4）

a. 金融資產的價值與價格

b. 投資報酬與風險: 觀念與衡量

c. 大數法則

d. 金融資產評價的基本原理

講義:圖解投資報酬之不確定性、專家鑑別率、Investor Sentiment、A happily retired dentist

            

2. 利率的決定、利率的結構及其資訊內涵（課本Ch. 2、Ch. 3）

 

3. 股權市場（課本Ch. 9、講義）

a. 股價指數: 功能與編製原理

b. 股票的評價

c. 股票之投資報酬與風險: 長期之跨國比較分析

 講義:股票、債券的報酬與風險比較

 

4. 異常現象分析（講義）

a. 縱斷面的異常現象（與時序有關的報酬異常現象）

b. 橫斷面的異常現象（與公司屬性有關的報酬異常現象）

c. 事件異常現象（與特定事件有關的報酬異常現象）

 講義:事件異常現象、台灣股市日曆異常報酬、日曆異常效果

 

5. 投資策略分析（講義）

a. 迴歸平均數→正義終將彰顯

b. 投資人的天賦人權

c. 籬笆對面的草沒有比較綠

d.「物美價廉」才是王道

 講義:投資人情緒與金融資產評價、Tried vs New 

 

6. 共同基金（課本Ch. 11、講義）

a. 共同基金介紹

b. 投資績效評估

c. 財富管理專家的「附加價值」

d. 封閉型基金的價格異常現象

 講義:基金績效回歸均數現象 

 

7. 債券市場與貨幣市場（課本Ch. 8、Ch. 7）

a. 債券的評價

b. 利率風險：觀念與評量

c. 債券市場工具介紹

d. 附條件交易

e. 貨幣市場工具介紹

f. 貨幣市場工具的評價

 

課程進度備忘錄：

1.      第4週(2012/10/2)完成分組並確定報告順序，以儘早決定報告主題並進行準備。

2.      口頭報告時間為本學期上課最後三週(2012/12/11、2012/12/18、2012/12/25)，各組報告前請先印製投影片大綱供班上同學參考。書面報告繳交期限為(2013/1/12)。